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香港特区政府统计处30日公布,香港7月零售业总销货价值临时估计为344亿港元,同比跌11.4%;行业协会预计,8月份同比跌幅更是将高达50%左右。香港特区政府发言人表示,零售业销售7月进一步转差,跌幅至两位数,反映本地消费情绪疲软。香港餐饮管理协会会长杨位醒接受采访时说,暴力活动对餐饮业造成重大打击,现在已有近20家酒楼即将停业。如果这种情况再持续2至3个月,他担心会出现倒闭潮。

以下为报告正文一两年缓慢筑底后,PTA短期基本面尚可长期慢牛之路仍“荆棘密布”1. 五年熊市后的缓慢筑底2011年以后,由于PTA国内产能的井喷式增加,加之需求未能有爆发式增长(同时段的背景是:大宗工业品在2011年筑顶后下跌,2008年经济危机后的政府集中投资在短期内释放产能,而后需求不断下行,特别是地产投资额),PTA经历了长达5年的慢慢熊路。直到2015年底2016年初,随着其他工业品供给侧改革,同时PTA亦在熊市中经历了一波落后产能淘汰浪潮,同时,近几年来PTA产能增速逐步放缓,总体供应增速降低,PTA价格才有所企稳。在这个时候,PTA下游产能淘汰整合更加充分,一大批聚酯企业破产退出市场(聚酯产业链扩能由终端逐步向上游传递,产能出清亦是从下游开始)。聚酯景气度逐步走高,利润驱使下在2016年后,部分老旧聚酯装置被重组后恢复市场,同时一批新产能亦加速开出,特别是2017-2018年,聚酯产能增速低位反弹,短期对于PTA有极大的提振作用。

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