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信用债调整将持续到何时？资产配置轮动，信用债成交放缓。二级市场换手率在边际上回落，实则反映作为分子的成交规模增量放缓。其中，城投债成交量表现平平，AA及AA-等级城投债成交占比再次出现回落。实际上，一级与二级同步的走弱，与资金利率的收紧有明显关系。自去年以来，信用事件曝光常态化，下沉资质策略受阻，增量资金向中高等级个券“扎堆”，同时搭配杠杆套息策略做收益。这一策略对流动性有极高的要求，不仅需要价格中枢维持低位，且需保证平稳。所以，跨月和资金流向股市的同步，一定程度上对杠杆策略造成扰动。被动去杠杆的机构，一级申购减少，参与二级择券的力度亦会弱化。

中航科工（2357.HK）公布，获中国证监会正式批准，参加H股全流通试点项目，股价高开3.9%，一度涨逾5%，现涨2.26%，报价4.98港元。根据证监会批准，该公司获准将不超过约36.1亿股内资股转换为H股并上市，但详细实施计划尚未有最终确定。预计最近大市热点难觅的情况之下，该类股份短线炒作仍有捧场客，但要留意买卖时机的策略部署。

半导体封测龙头长电科技去年实现净利润3.43亿元，同比增长超过2倍，主要是原长电及 JSCK 归属于上市公司股东的净 利润的大幅增长，跻身全球封测第一梯队。作为A股半导体设备龙头，北方华创净利润同比增3成以上，去年多项12英寸关键集成电路装备实现了在国内龙头代工企业和领军存储器企业的应用，8英寸设备也全面进驻国内主流代工厂和IDM企业。目前北方华创真空的设备已大量应用于国内、外一流企业，部分工艺设备已出口 欧洲、亚洲等国家和地区，成功打入了国际供应链体系，成为了主流真空热工制造商的首选设备。

负面因素的滋生与需求弱化相互印证。本周取消与推迟发行，以及实际发行低于计划发行的信用债规模小幅走高，关键原因亦是受需求走弱的影响。总体上，我们对新债供给的恢复并不悲观：一是宽信用“如火如荼”的保驾护航，发行人滚债的诉求强劲。4月之前存在规避补充数据的“红利”，供给端不弱。二是债基待配规模仍旧充裕，资金波动仅短暂冲击择券。因此，3月有望观察到信用债融资的逐步恢复。

如果ETH被定义为证券，也会有更多的数字货币同样被定义为债券，大量币种同时退出交易市场，对币圈造成的打击也就不言而喻了。石油股继续暴涨走势，中海油涨3.4%，中石油涨2.52%，中石化涨3.05%。腾讯控股迎来多重利好，股价不断上涨。现大涨2.43%，报价404港元，一举突破400港元大关，现市值为38395亿元。根据联交所资料显示，摩根大通于上周五（4日）增持腾讯（00700）2434万股，每股作价384.489元，总值超90亿元，持股量增至5.19%。此外，腾讯即将于5.16日公布一季度业绩。

ETA一路大涨，国庆节过后已经涨到0.8 USDT了。10月8日一开市，老张又把节前没有卖掉的20万股票抛掉，亏了3万块钱，只卖了17万，到账后马上通过火币网把它转到Bitmaster，又买了ETA。10月12日，37万工程款到账，老张又把这批工程款投进去了，此时ETA已经涨到1.1 USDT。