相约中国丽图唯美

高价“借壳”以及紧随其后的质押引来业界质疑，当时汽车预言家发表《高出11.6亿收购曙光幕后：华泰新能源战略破产或进入结算期》一文，对华泰汽车收购曙光股份的经过，以及收购的原因、目的进行了详细披露，透露了此次收购过程中的不少猫腻。虽然花了大价钱，让华泰汽车无语的是，曙光股份并不争气。2018年年报显示，曙光股份营收29.15亿元，同比下滑23.47%；净利润-1.28亿元，同比下滑140%。这一情况在2019年也并未好转。这就“坑苦”了华泰汽车，其2018年报显示，公司当年营业收入181.8亿元，归母净利润巨亏-16亿元，主要原因正是收购曙光股份形成的商誉减值（21.56亿元）所致。

横店影视横店影视的ROE是所有上市院线公司中最高的，主要是由于定位和运营都做到了接地气。新建影院都会带来比较大的资本开支，横店的整体定位为中档，装修和设备采购成本不高，再加上精细化的运营，使得其影院的平均回报周期在行业内处于领先水平。根据我们的测算，2017年单影院的平均投资额，金逸影视为3305万元，万达为1915万元，横店仅为839万元。横店也做到了相与行业平均水平接近的银幕增速，尤其是2018年上半年出现了加速扩张的趋势。投入少、回报快、接地气，使得横店在区域分化显著的国内环境下，走出了一条独特的运营路线。

然而，“抖音浪潮”的效果被严重高估了。我们的监测数据显示：2018年12月，抖音的MAU为2.44亿，低于快手，在所有移动应用中排名第23；抖音的DAU为1.51亿，高于快手，但是在所有移动应用中仍然只排第13。这个用户基数虽然让人印象深刻，却还远远谈不上“刚性需求”甚至“冲击腾讯流量基础”。当然，抖音的DAU与MAU比例达到了0.62，高于所有其他短视频应用，也高于除了微信之外的绝大部分非工具类移动应用。从这个角度看，抖音的用户黏性确实不低。

三大视频网站血战，爱奇艺可能在2019年率先出现资金危机。从下图我们可以看到爱奇艺从2015年开始，现金流缺口（经营性现金流+投资性现金流）不断扩大，2017年为负66.5亿元。过去3年半，爱奇艺累计融资389亿元，平均每年融资111亿元，远高于奈飞（过去8年平均融资10.8亿美金）。我们预计爱奇艺2018年的现金流缺口增速为50%，达到99.8亿元。爱奇艺不披露季度现金流量表，但是我们根据资产负债表测算，2018年三季度现金流缺口为39亿元，剔除掉投资天象互娱支付的现金（我们估算约10.6亿元），剩余的现金流缺口为28.4亿元。

昨日行情开盘后反弹55.2上方，下探53.5附近支撑，原油API数据利空，行情直接下探53.5附近，原油激进可以开盘小仓位做多看54.2及54和55美金左右，看55附近压力位不破做空看54附近即可，破位做多看56附近即可，今天重点关注晚间数据EIA来袭，具体做单建议以实时点位为准。

所以在战场上有一个规矩，就是再诱人的战利品，也要谨慎行事，最好把工兵给召来。这一次，以色列士兵可谓乐极生悲了。本来是打扫战场缴获战利品的愉快时刻，结果却着了诡雷的道。以色列目前的军事行动，陷入了和美国类似的怪圈。凭借其强大的军事力量和先进的兵器，以色列军队在中东地区可谓没有敌手，空袭、炮击……一堆手段可以在摧毁敌人或是潜在的敌人。但其树敌太多，却导致自己在与对手游击战性质的较量中经常遭受损失，陷入慢性失血的状态。而因为紧张的关系和以军跋扈的态度，其对手能获得广泛的支持、拥有源源不断的后备力量补充，以军再能打，大炮坦克飞机再厉害，也难以真正解决这样的局面，打败所有的敌人，这也是以色列作为一个地区级强国面对的困局。（作者署名：军事家）