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本期调查结果还显示,过去一个月所管理的偏股型基金的仓位维持基本不变的投资总监有12位,占比41.38%,略高于上期的36.36%。此外,在29位投资总监中有10位在过去一个月里选择了减仓,合计占比34.48%,可喜的是,较上期这项调查数据减少了6.43个百分点,总体呈现减仓略有趋缓态势。具体来看,减仓小于一成的有5位投资总监,占比17.24%,比上期调查减少了10个百分点;减仓一成到两成之间(包括一成)的有4位,占比13.79%,与上期调查基本持平;减仓大于两成的有1位,占比3.45%,而上期的调查数据该项为零。

再看供给,在这里我们遵循此前定义的有效产能及头部逻辑,只选择9家电池厂进行统计。国内选择CATL、时代上汽、比亚迪、国轩、比克(在这里选国轩、比克作为代表,实际上行业TOP2之外的电池厂一直跟着畅销车型在变,目前来看是不确定的),国外选择LG、三星SDI、SKI、松下4家。假设这9家公司中期来看,将占据动力锂电80%的市场份额,且t年有效产能为t-1年建设的产能,因为电池厂产能爬坡一般需要1.5年的时间。则2018年,动力锂电需求约为90GWH,其中龙头供应需为72GWH,而供给为82GWH;2019年,需求为134GWH,其中龙头供应需为107GWH,而产能为127GWH;而到了2020年,需求为196GWH,其中龙头供应需为157GWH,而产能为180GWH。考虑到电池厂公布的均为名义产能,实际产能还要更小,这样的供需结构可以说是较为均衡的。

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