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而且干预汇率是香港正常的货币政策调控，当前热议的“保卫战”一词是言过其实的。香港货币政策就是通过稳定汇率来调节的，汇率贬值时收紧港币，汇率升值时放松港币，完全是联系汇率制下正常的货币政策调节。例如05年以来香港金管局曾六次干预汇率，都是买入美元、投放港币，尤其是在美国08年金融危机后实施量化宽松货币政策，港币升值压力较大，港币通过这一调节机制跟随宽松。而当前美国收紧货币政策时，应对港币贬值的情况，香港金管局考虑的是要不要跟着紧缩的问题。

但2013年以后，北京和上海的人均可支配收入均超过了深圳，这或许也是上海和北京楼市均价超过深圳的原因之一吧。之所以说居民收入高低不是房价水平的唯一原因，是因为房价中还隐含了教育、医疗、文化娱乐等便利性等稀缺资源因素，就这点而言，深圳就不如北京和上海了，而且，北京的高校资源连上海都望尘莫及，故北京和上海户口的“含金量”也要大于深圳。

事实上，董明珠早已公开表示过，格力要做芯片。2016年4月，董明珠曾对外表示，公司正在研究芯片、还要做新能源。她认为，用遥控器、手机控制的产品，不能真正称得上智能，智能应该更多体现在内涵里面。格力空调本身跟芯片有关系，现在我们要把空调和芯片捏成一个未来的世界，让消费者体验智能环境。

短期来看，香港经济表现依然不错，风险还相对可控。但中长期看，在货币紧缩的背景下，香港市场存在两方面主要风险。一是前面提到的房地产泡沫问题，高估值的房地产市场存在调整的压力。另一个是经济也存在下行的风险，香港和内陆经济联系紧密，今年内陆经济的下行压力会向香港传导，香港本身又货币紧缩，若地产市场也调整，或出现经济、资产、汇率的连锁反应。

装备H/LJG346A型相控阵雷达的052D型驱逐舰舰载相控阵雷达虽有极多的优点但也有不足，以中国海军的舰载346型多功能相控阵雷达来说，虽然有着诸多的优点，但客观而言也存在一定不足，如价格较高，首批装170和171型驱逐舰的相控阵雷达的采购价接近5亿元，这使得多功能相控阵雷达一般只能装备在一些高端主战舰艇上。从可适装的舰艇方面来说，由于多功能相控阵雷达的重量一般较重且体积较大，故只能装备于大型舰如052C这样6000吨级以上的舰上。再就是多功能相控阵雷达工作时所需的电力功率较大，在常规动力舰艇上不适合长时间开机工作。

来源：申万宏源固收研究孟祥娟 李通 文晨昕本期投资提示民企整体来看不是最佳配置时机，整体弱资质民企风险仍会继续发酵。但是绝对有大量错杀机会个券，并且市场已有机构蠢蠢欲动。市场对民企认知在逐步深化和分化，一刀切式的评级+性质的防风险模式已不太合时宜。